“الرياض المالية”:  1.37 مليار أرباحاً متوقعة لمصرف الانماء في 2016.. وهذه توصيتنا للسهم

كشفت “الرياض المالية” عن توقعاتها بتراجع أرباح مصرف الانماء بنهاية العام الجاري الى 1.37 مليار ريال، مقارنة بأرباح بلغت 1.47 مليار ريال في 2015.

ووتوقعت “الرياض المالية” أن يواصل الهامش تراجعه بمقدار 10 نقاط أساس خلال العامين القادمين، وأن المصرف بحاجة إلى استبدال الودائع الآجلة ذو التكلفة المرتفعة، والتي جمعها خلال العام الحالي، بودائع جارية من أجل المحافظة على هامش صافي التمويل والاستثمارات، مشيرةً الى أنه على الرغم من ارتفاع العائد على الأصول من مستوى 3.1 %في نهاية عام 2015 إلى 3.6 %في عام 2016 الا أن تكلفة التمويل قد ارتفعت بوتيرة أسرع ليتراجع بذلك هامش صافي التمويل والاستثمار إلى مستوى 2.7 % العام الحالي (بلغ 3.3 %في عام 2013).

وأوصت “الرياض المالية” بالحياد على سهم مصرف الانماء محددة السعر المستهدف عند 14 ريال للسهم، مضيفةً أن رأس المال الكبير لمصرف الانماء البالغ 15 مليار ريال يساعد في عملية التمويل، ونتيجة لذلك فإن العائد على حقوق الملكية يعد دون متوسط القطاع ولكنه في ارتفاع (بلغ 8 %في 2015 )، وشهد معدل كفاية رأس المال تراجعا، حيث أنه من المتوقع أن يأتي دون مستوى 19 %، بنهاية العام الحالي على أن يستقر ما بين 15 %و16% في المستقبل.

وأشارت الى أن سهم المصرف يصنف من ضمن الأكثر تداولا ولذلك بلغ متوسط أحجام التداول اليومي 50 مليون سهم، أي بنسبة 21 %من متوسط المؤشر خلال 12 شهرا وانه من غير المفاجئ أن يتداول السهم بالقرب من السعر المستهدف عند 14 ريال.

وبحسب الرياض المالية”  فان حجم التمويل شهد ارتفاعا كبيراً هذا العام بمقدار 13 مليار ريال خلال التسعة أشهر الأولى باالاضافة إلى التوقعات له بالنمو بنسبة 30 %لكامل ا لعام مقارنة بالعام الماضي. على الرغم من ذلك فمن المتوقع بأن تشهد وتيرة النمو استقرارا بدءاً من 2017 نظرا لارتفاع حجم التمويل.

ومع الاستثناء الذي منح لمصرف الانماء من قبل ساما فقد تجاوز المصرف الحد المسموح به في معدل التمويل إلى الودائع ما بين عام 2010 وعام 2013 في ظل احتياجه لبعض الوقت لبلوغ مستوى متوازن ما بين التمويل والودائع، تراجع المعدل دون مستوى 90 %بنهاية الربع الثالث، حيث أن الاستثناء المقدم من قبل ساما لم يعد قائم.

وقالت “الرياض المالية” أنه تم التحفظ في تقديرات التمويل غير العامل الثالث، والمخصصات المتعلقة به، متوقعة أن يرتفع التمويل غير العامل من مستوى 0.7 %من إجمالي التمويل في عام 2015 إلى 1.1 %في العام الحالي. كذلك فإنه من المتوقع أن ترتفع المخصصات من مستوى 1.3 %في عام 2015 إلى 1.9 %في عام 2016.