“الاهلي كابيتال”: ارباح “سابك” في الربع الـ 1 متماشية مع التوقعات .. و90 ريال السعر العادل للسهم

كشفت “الاهلي كابيتال” ان الارباح البالغة 5.24 مليار ريال، والتي حققتها شركة سابك بنهاية الربع الاول من العام الجاري، جاءت متماشية مع التوقعات التي اشارت الى تسجيل 5.4 مليار ريال.

في المقابل اوصت “الاهلي كابيتال” بالحياد لسهم شركة سابك ، محددة القيمة العادلة للسهم عند 90 ريال، مضيفة ان ارتفاع الكفاءة التشغيلية والميزانية العمومية القوية وتوزيعات الأرباح الجذابة البالغة 5٪ هي نقاط القوة الرئيسية للسهم. مشيرة الى ان السهم يتداول عند مكرر ربح يبلغ  ​​15.6 مرة، أي أقل من متوسط ​​القطاع البالغ 16.6 مرة.

واضافت ان ارباح الشركة ارتفعت بنسبة 80% مقارنة بالربع المماثل من العام السابق، وبنسبة 51%، عن الربع الرابع 2016، مشيرة الى ان ھامش الربح الإجمالي للشركة بلغ 37.2٪ في الربع الأول من عام 2017، وھو أعلی من ھامش الربح المتوقع الذي كان  31.3٪، فيما جاء مماثلا لهامش الربح الاجمالي في الربع الرابع والذي بلغ  37.1٪ .

وارجعت “الاهلي كابيتال” السبب في ارتفاع هامش الربح الاجمالي عن التوقعات الى ارتفاع هوامش قطاع البتروكيماويات بسبب زيادة في فروق أسعار البولي بروبلين (+ 20.3٪ على أساس سنوي) ، و ارتفاع هوامش الأسمدة نتيجة تحسن في اليوريا (+ 24.8٪ على أساس سنوي).

واشارت “الاهلي كابيتال” الى ان بلغت المبيعات 37 مليار ريال في الربع الأول من عام 2017، والذي جاء متماشيا مع توقعاتها، وبزيادة قدرها 10.4٪ عن الربع المماثل من العام السابق و 8.6٪ على أساس ربع سنوي.

ووفقا لحسابات “الاهلي كابيتال” فقد بلغت نسبة التشغيل في قطاع البتروكيماويات 89٪ في الربع الأول من 2017، وذلك تمشيا مع توقعاتها البالغة 90٪ ولكن أقل من 93٪ في الربع الرابع من 2016.