“الجزيرة كابيتال”: قطاع المصارف سيستفيد من ارتفاع اسعار النفط .. ونوصي بشراء اسهم 3 بنوك

كشفت شركة الجزيرة كابيتال عن توقعاتها بأن قطاع البنوك سيســتفيد من الانتعاش في أســعار النفط وخروج الاقتصاد الســعودي المحتمل من الركود، مشيرة الى ان القطاع واجه في العامين الماضيين مسائل متعددة مثل ارتفاع مخصصات خسائر التمويل، ومخصصات الاصول المالية، والتباطؤ في نمو الودائع، وركود نمو القروض.

واوصت “الجزيرة كابيتال” بشراء اسهم مصرف الراجحي والانماء اضافة الى سهم بنك البلاد، وابقت على النظرة الايجابية لقطاع البنوك المتوافقة مع الشريعة، على الرغم من ارتفاع حصة ودائع المرابحة لدى كل من بنك البلاد ومصرف الانماء، مبينة ان البنوك المتوافقة مع الشريعة الاسلامية حافظت على أدائها رغم الصعوبات، مشيرة الى ان التحدي الرئيسي الذي ما زال يواجه القطاع يتمثل في ضعف نمو القروض، والذي يمكن أن يتعافى بمجرد خروج الاقتصاد من الركود.

واشارت الى ان معظم الهيئات الدولية تتوقع أن يتعافى الاقتصاد الســعودي الذي قد يؤدي إلى ارتفاع الانفاق الحكومي، مما يوفر الزخم المطلوب لدعم نمو القروض.

وابانت “الجزيرة كابيتال” انها قامت بمراجعة ســعر الســهم المســتهدف لعدد 3 من البنوك الواقعة ضمن التغطية، مشيرة الى ان مصرف الراجحي يعتبرمن أفضل االاختيارات بسعر مســتهدف 96.4 ريال للسهم، مشيرة الى ان انخفاض حصة ودائع المرابحة لمصرف الراجحي يعتبرالعامل الرئيســي، الذي ســيؤدي إلى ارتفاع صافي الدخل من التمويل في بيئة معدلات الاقراض المرتفعة، إضافة إلى تلك المخصصات المنخفضة وارتفاع الحصة في الودائع التي تؤدي إلى التفاؤل للمصرف.

وتوقعت “الجزيرة كابيتال”  أن يحقق مصرف الراجحي صافي ربح للعام 2018 بقيمة 9.5 مليار ريال ،بمكرر ربحية متوقع للفترة القادمة بمقدار 14.8 مرة مقابل 15.2 مرة للفترة الحالية، موصية ”زيادة المراكز“ لسهم المصرف.

وبحسب “الجزيرة كابيتال” شهد مصرف الانماء نموا كبيرا في قاعدة الودائع من 81.4 مليار ريال  إلى 89.3 مليار ريال بارتفاع 9.7 %عن الفترة المماثلة من العام السابق، بسبب رئيسي من ارتفاع مساهمة ودائع المرابحة، مما يؤدي إلى ارتفاع تكلفة تمويل ودائع المرابحة، على الرغم من محافظة المصرف على معدل مرتفع للقروض إلى الودائع يتراوح بين 88 % إلى 90 %، مرجحة أن يحقق مصرف الانماء صافي ربح للعام 2018 بقيمة 2.3 مليار ريال ، بارتفاع 15.9 .% ، مشيرة الى انه يتم تداول سهم مصرف الانماء حاليا بمكرر ربحية 14.7 مرة، مقابل التوقعات للفترة القادمة بمقدار البالغة 13.74 مرة، مبينة ان  السعر المستهدف للسهم يبلغ 23.7 ريال مع توصية ”زيادة المراكز“.

واوضحت “الجزيرة كابيتال” ان بنك البــلاد حقق في الربع الاول 2018 ،مثل مصرف الانماء، نموا كبيرا في قاعدة الودائع حيث بلغت 50.8 مليار ريال ، بارتفــاع 16.6 %عن الربع المماثل من العام السابق، ودعمت ودائع المرابحة نمو إجمالي الودائع، ويؤدي ارتفاع حصة ودائع المرابحة إلى ارتفاع تكلفة الودائع، مما ينتج عنه انخفاض كل من صافي الربح والهوامش بشــكل طفيف، لكن معدل القروض إلى الودائع البالغ ما يقارب 90 %يدعم صافي الربح، متوقعة أن يحقق بنك البلاد صافي ربح بقيمة 2.02 مليار ريال ، مشيرة الى انه يتم تداول ســهم بنك البلاد حاليا بمكرر ربحية 14.6 مرة مقابل التوقعات للفترة القادمة بمقدار 13.7 مرة، مبينة انه تم تحديث التوصية  إلى ”زيادة المراكز“ مع سعر مستهدف 26.4 ريال للسهم.