«شركة أبحاث»: 31 مليار دولار الاكتتابات العامة في دول الخليج خلال 2019

قال تقرير صادر عن شركة «كامكو إنفست» ان عمليات التخصيص والاكتتابات العامة الأولية للشركات الحكومية كانت من أبرز الموضوعات على ساحة سوق الاكتتابات العامة الأولية في المنطقة، والتي كان أبرزها طرح الاكتتاب العام لشركة أرامكو السعودية، إلى جانب الاكتتاب في رأسمال بورصة الكويت وشركة شمال الزور الاولى للطاقة والمياه في الكويت. إلا ان الشركات الأخرى شهدت انخفاض إصداراتها وذلك على الرغم من أن معظم الأسواق الخليجية الثانوية شهدت مكاسب في 2019 (مؤشر مورغان ستانلي الخليجي: +5.9%).

ووفقا لـ “الأنباء” جاءت إصدارات 2019 بصدارة الاكتتاب الذي طال انتظاره لطرح أسهم شركة أرامكو السعودية والذي تم الإعلان عنه في الربع الرابع من 2019، حيث تمكن الاكتتاب العام الأولي في أسهم أرامكو من تجميع 29.4 مليار دولار بعد طرح 1.7% من أسهم الشركة. وتمت تغطية الاكتتاب بنسبة 4.65 مرات من خلال إصدار 450 مليون سهم إضافي بعد ان مارست الشركة خيار التخصيص الإضافي للأسهم (greenshoe). ونتيجة لذلك، قفزت إصدارات رأس المال في دول مجلس التعاون الخليجي خلال 2019 عبر سوق الاكتتاب العامة الأولية بواقع 12.9 مرة على أساس سنوي لتصل قيمتها إلى 31.1 مليار دولار.

وقد يتم تأجيل طموح الشركات في طرح أسهمها للاكتتاب العام الأولي سعيا منها لزيادة مشاركة المستثمرين في المستقبل وذلك نظرا لأن سيولة معظم أسواق الاكتتابات العامة الأولية قد تم امتصاصها من قبل الاكتتابات المملوكة للدولة.

واضاف التقرير ان السعودية احتفظت بموقعها الريادي على مستوى أسواق الاكتتابات العامة الأولية في 2019، حيث تم طرح 6 من أصل 9 إصدارات من خلال البورصة السعودية «تداول»، في حين بلغت عائدات سوق الاكتتابات العامة الأولية في الكويت 214.6 مليون دولار، حيث تم طرح 50% من رأسمال كل من شركة بورصة الكويت والزور الشمالي للاكتتاب العام. 

كما شاركت كل من قطر وسلطنة عمان في سوق الاكتتاب العامة الأولية من خلال الاكتتاب في أسهم شركة الألبان القطرية بلدنا (393.23 مليار دولار)، بينما شهدت سلطنة عمان طرح أسهم شركة مسندم للطاقة (23.1 مليون دولار)، وفقا للبيانات الصادرة عن وكالة بلومبيرغ.

وتوقع التقرير ان يشهد سوق الاكتتابات العامة الأولية في دول مجلس التعاون الخليجي أداء نشطا في 2020 باعتبار أن الشركات التي كانت بانتظار اقدام الشركات المملوكة للدولة على توفير الريادة في أسواق الاكتتابات قد أصبح بإمكانها دخول السوق في الوقت الحاضر.

ورأى التقرير أن الأسواق الثانوية ستظل في غاية الأهمية بالنسبة للتقييم، هذا إلى جانب استقرار العوامل الجيوسياسية في ظل الانتخابات الأميركية الوشيكة وما سوف يؤول إليه خروج المملكة المتحدة من الاتحاد الأوروبي. كما أن المبادرات الحكومية والدعم التنظيمي مثل قيام الهيئة المالية السعودية برفع مستوى الملكية الاستراتيجية للمستثمر الأجنبي إلى نسبة 49% سيكون موضع ترحيب من قبل الأسواق الأولية والثانوية كما شهدنا في 2019. كما انه من شأن المبادرات والسياسات التي تدعم وتشجع الشركات الصغيرة والمتوسطة والشركات العائلية على السير في طريق الاكتتابات العامة الأولية، وهو موضع دراسة من قبل الإمارات حاليا، أن تساهم أيضا في مساندة ودعم كل من أسواق الأسهم الأولية والمستثمرين للاستفادة من الكيانات التي تتمتع بمجموعة موسعة من نماذج الأعمال وعروض المنتجات.

وذكر التقرير أن 2019 شكل علامة بارزة لسوق الاكتتابات العامة الأولية في دول مجلس التعاون الخليجي، وذلك على الرغم من انخفاض عدد الإصدارات على أساس سنوي مقارنة بمستويات العام 2018، حيث تراجع إجمالي عدد الاكتتابات العامة الأولية في المنطقة إلى 9 إصدارات مقابل 17 إصدارا في 2018 و28 إصدارا في 2017. 

واشار التقرير إلى تراجع أنشطة الاكتتابات العامة الأولية على مستوى العالم على أساس سنوي على الرغم من المكاسب التي شهدتها الأسواق الثانوية خلال 2019، حيث تأثرت أسواق الأسهم الرئيسية بالأزمة التجارية بين الولايات المتحدة والصين والقضايا الجيوسياسية مثل خروج المملكة المتحدة من الاتحاد الأوروبي والقضايا الاجتماعية في هونج كونج.

ولفت التقرير إلى أن حجم الاكتتابات العامة الأولية على مستوى العالم قد تراجع 19% على أساس سنوي مقابل المستويات المسجلة في 2018، حيث بلغ عدد الاصدارات 1115 في العام 2019، في حين تراجعت عائدات الاكتتابات العامة الأولية بنسبة 4% على أساس سنوي مقارنة بالعام 2018، حيث بلغت قيمة رأس المال المجمع 198.0 مليار دولار في العام 2018 وفقا لمكتب ارنست أند يونغ.

واوضح التقرير انه في ظل ممارسة شركة أرامكو السعودية خيار التخصيص الإضافي للأسهم، رأى التقرير أن عوائد الاكتتابات قد تخطت 201 مليار دولار.

ووفقا للبيانات الصادرة عن مكتب أرنست أند يونغ، ارتفع متوسط حجم صفقات الاكتتابات العامة الأولية في السوق 13% على أساس سنوي ليصل إلى 76 مليون دولار في 2019، ويعزى ذلك إلى تزايد عدد الاكتتابات الضخمة.