“اوبار كابيتال”: نتائج “ام آي اس” قوية وفاقت توقعاتنا بكثير وهذا السعر المستهدف للسهم .. و”جي آي بي كابيتال” تتوقع نمو ارباح “بدجت” حتى 2025 وتوصي بزيادة الوزن للسهم

اكدت شركة اوبار كابيتال تسجيل شركة المعمر (ام اي اس) نتائج قوية فاقت التوقعات بشكل كبير، حيث ارتفعت إيرادات MIS في الربع الثاني من عام 2023 بنسبة 118٪ على أساس سنوي لتصل إلى 372.7 مليون ريال، وسجلت الشركة نموًا في جميع قطاعات أعمالها على خلفية استدامة الطلبات الجديدة وكتاب الطلبات الصحية، و تجاوزت الإيرادات التقديرات البالغة 177.7 مليون ريال بأكثر من 100%.

مدعومًا بنمو الإيرادات القوي وتحسين الكفاءة التشغيلية ، ارتفعت الأرباح التشغيلية بنسبة 170% على أساس سنوي لتصل إلى 58.9 مليون ريال، ومدعومًا أيضًا بتحسين تكاليف التمويل، ارتفع صافي الربح بنسبة 194% على أساس سنوي إلى 49.5 مليون ريال فيما كانت التوقعات تشير الى تسجيل 15.1 مليون ريال.

واضافت حققت الشركة مجموعة قوية من الأرباح للربع الثاني من هذا العام. ومع ذلك ، فقد سلط مدققو MIS الضوء على بعض المشكلات في نتائج الربع الحالي، حيث لم يتم تقديم تفاصيل كافية لهم وفقًا للمعايير الدولية لإعداد التقارير المالية فيما يتعلق بمخصص الخسائر الائتمانية المتوقعة على الذمم المدينة التجارية وأصول العقد، اضافة الى الاعتراف بدخل 14.7 مليون ريال من العقد سابق لأوانه ولا يتوافق مع المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية، وعدم الاقتناع بأن إيرادات 101 مليون ريال من عقود التشغيل والصيانة المعترف بها من قبل الشركة هي وفقًا للمعايير الدولية لإعداد التقارير المالية. في حين أن هذه المبالغ قد لا تكون جوهرية، مشيرة الى انها تنود انتظار توضيحات الشركة حول هذه الملاحظات لأن هذا يلقي بظلال من الشك على مصداقية الشركة المالية.

في المقابل حافظت “اوبار كابيتال” على السعر المستهدف لسهم شركة المعمر عند 135.4 ريال، مع التوصية عليه بالاحتفاظ، مبينة ارتفع السهم بشكل ملحوظ بنحو 22% منذ تقريرها الأخير ويبدو أنه مبالغ في تقديره عند المستويات الحالية.

من جهة اخرى توقعت شركة جي آي بي كابيتال ارتفاع ارباح شركة بدجت الى 285 مليون ريال بنهاية العام الجاري 2023، بنسبة 13% مقارنة بالعام 2022، وان تصل الى 326 مليون ريال في العام القادم 2024، بنسبة 14.4% عن الارباح المتوقعة للعام 2023، على ان تواصل نموها في العام 2025 وتحقق 368 مليون ريال.

واوصت “جي آي بي كابيتال” بزيادة الوزن لسهم شركة بدجت بسعر مستهدف عند 76 ريال للسهم، مضيفة كان قطاع بيع السيارات المستعملة محر كا مهما لنمو الايرادات 47%، على أساس سنوي حيث شهد زيادة بنسبة 117% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2023 يمكن أن يُعزى هذا النمو إلى ارتفاع مبيعات السيارات المستعملة (حوالي 2.5 ألف مركبة في الربع الثاني من إجمالي ~ 4 الاف مركبة تقريبا للنصف الاول بأكمله ؛ +48% نمو سنوي في المبيعات للنصف الاول من 2023)، ويعود ذلك إلى التأخير الاستثنائي للبيع في الربعين السابقين، مع تسجيل جزء كبير من المبيعات في الربع الثاني من عام 2023، مبينة شهدت الشركة نموا قويًا في الارباح في قطاعات الاعمال الرئيسية مع نمو الايجارات قصيرة الاجل بنسبة 49%، أعلى من التقديرات، و نمو التأجير الطويل الاجل بنسبة 17%، متماشي بحد كبير مع التوقعات، في الربع الثاني من عام 2023.

واضافت من الان فصاعدًا يتوقع أن تستفيد الشركة من، زيادة حجم الاسطول ، ونسبة تشغيل 64-65%، وسط الاسعار التنافسية، و بيع 4 الاف مركبة إضافية في النصف الثاني من 2023، وتوسع الموقع حيث ان 4 مطارات محلية من المتوقع أن تبدأ الفروع عملياتها في الربع الرابع من عام 2023، وزيادة الطلب من استضافة الفعاليات الترفيهية وزيادة أنشطة السفر وارتفاع عدد المعتمرين، والخروج التدريجي للشركات الصغيرة من قطاع الايجارات، وبالتالي تم رفع التقديرات لنمو الإيرادات من 19% سابقا الى 29% لعام 2023، ومن 6% في السابق الى 11% لعام 2024.