“الراجحي المالية”: “لوبريف” ستحافظ على متوسط توزيعات عند 8 ريال والأرباح ستصل لهذين المستويين في 2024 و2025 ونرفع السعر المستهدف للسهم

أكدت شركة الراجحي المالية قدرة شركة لوبريف على الحفاظ على متوسط توزيعات أرباح قدرها 8 ريال للسهم على المدى القريب والمتوسط، وستعزز الأرباح المرنة قدرة الشركة على الحفاظ على توليد تدفقات نقدية حرة قوية مما يتيح المجال للحفاظ على توزيعات أرباح قوية باستمرار على مدى السنوات القادمة، مضيفة ستكون التدفقات النقدية الحرة أعلى من 1.6 مليار ريال بشكل معقول.

ورفعت “الراجحي المالية” السعر المستهدف للشركة إلى 164 ريالًا للسهم، مقارنة بتقييمها السابق البالغ 140 ريالًا للسهم مع التوصية بالحياد، مضيفة أعلنت شركة لوبريف عن إيرادات الربع الرابع من عام 2023 بقيمة 2,530 مليون ريال، مسجلة زيادة بنسبة 39.8% على أساس سنوي مدعومة بتحسن بنسبة 18% في حجم مبيعات الزيت الأساسي على الرغم من الانخفاض الحاد في هوامش تكسير النفط الأساسي (1810 ريال /طن متري مقابل 2,871 ريال /طن متري في الربع الرابع 2022). ومع ذلك، انخفض إجمالي الأرباح بنسبة 52.3% على أساس سنوي و8.5% على أساس ربعي، مدفوعًا في المقام الأول بزيادة تكلفة المبيعات الناتجة عن ارتفاع تكاليف المواد الخام في الربع الرابع من عام 2023 مقارنة بالربع الرابع من عام 2022. وتماشيًا مع ذلك، انخفضت هوامش التشغيل إلى 11.1%. وبشكل عام، بلغ صافي الربح 269 مليون ريال بسبب تقلص هوامش النفط الأساسي على أساس سنوي. انخفض صافي الأرباح المتتابعة بنسبة 21.1% حيث تم الإبلاغ عن المصاريف العمومية والإدارية للربع الرابع بما يتماشى مع معدل التشغيل العادي على عكس الربع الثالث من عام 2023 الذي كان له تأثير عكس المخصصات.

وتوقعت “الراجحي المالية” ارتفاع ارباح شركة لوبريف الى 1562 مليون ريال بنهاية العام الجاري 2024، بارتفاع 3.5%، عن ارباح العام 2023، على ان تصل الى 1684 مليون ريال في العام القادم 2025، مبينة من المحتمل أن تؤدي توسعة النمو القادمة للشركة في منشأة ينبع إلى زيادة طاقتها الإنتاجية الإجمالية للزيت الأساسي من 1.3 مليون طن إلى 1.6 مليون طن بحلول عام 2026.، وهذا سيمكن من تحقيق نمو ملحوظ في الأرباح اعتبارًا من عام 2026 فصاعدًا، مما يساعد على توسيع هامش الربح الصافي، وصافي الأرباح، مشيرة الى انه يجب أن تكون هوامش السنة المالية 2024 ضعيفة بعض الشيء. ومع ذلك، يتوقع أن يرتكز استقرار أسعار النفط على تحسين مقاييس الاستهلاك لدعم نمو صافي أرباح شركة لوبريف في السنة المالية 2024.