“الجزيرة كابيتال”: ارباح بنك البلاد تفوقت على توقعاتنا وهذه توصيتنا والسعر المستهدف للسهم

كشفت شركة الجزيرة كابيتال ان الارباح البالغة 643 مليون ريال والتي حققها بنك البلاد في الربع الاول من العام الجاري، فاقت توقعاتها التي اشارت الى تسجيل 616 مليون ريال، مرجعة تفوق الارباح على التوقعات الى انخفاض المصاريف التشغيلية ومخصص خسائر الائتمان عن المتوقع.

وابقت “الجزيرة كابيتال عن توصيتها الحياد لسهم بنك البلاد، بسعر مستهدف عند 41.5 ريال للسهم، مبينة يتداول سهم بنك البلاد بمكرر قيمة دفترية متوقعة للعام 2024 بمقدار 2.5 مرة على أساس العائد على حقوق المساهمين البالغ 16.8%، يشير السعر المستهدف على أساس نموذج جوردون للنمو والدخل المتبقي، إلى مكرر قيمة دفترية مستهدفة بمقدار 2.5 مرة، مما يشير إلى أنه تم تقييم السهم بالقيمة العادلة.

وبحسب “الجزيرة كابيتال” ارتفع صافي ربح بنك البلاد خلال الربع الأول 2024 عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 14.9% و6.0% عن الربع السابق، مضيفة انكمش هامش صافي الدخل من التمويل والاستثمار في الربع الأول 2024 عن الربع المماثل من العام السابق بمقدار 31 نقطة أساس إلى نحو 3.13%.

واضافت انخفضت المصاريف التشغيلية (باستثناء مخصصات القروض) عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 1.7% و6.7% عن الربع السابق إلى 573 مليون ريال، وارتفعت محفظة القروض عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 8.2% و1.2% عن الربع السابق لتصل إلى 103.3 مليار ريال، في المقابل ارتفعت الودائع عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 7.8% و0.8% عن الربع السابق إلى 113.7 مليار ريال.

ووفقا للتقرير انخفض هامش صافي الدخل من التمويل والاستثمار عن الربع المماثل من العام السابق بمقدار 31 نقطة أساس إلى نحو 3.13% بسبب ارتفاع تكلفة التمويل بمقدار 96 نقطة أساس فيما ارتفعت عوائد الأصول خلال نفس الفترة بمقدار 20 نقطة أساس، ومن المتوقع أن تبدأ الهوامش بالتحسن عند بدء انخفاض أسعار الفائدة.

وابانت انخفض صافي الدخل من الرسوم والدخل من مصادر أخرى من الربع المماثل من العام السابق بمقدار 49 نقطة أساس إلى 297 مليون ريال، نظرا لانخفاض صافي الدخل من الاستثمارات المدرجة بقيمتها العادلة وصافي الدخل من صرف العملات الأجنبية.

واستقر الربح التشغيلي دون تغيير عند 1341 مليون ريال، ارتفاع عن الربع المماثل من العام السابق بمقدار 43 نقطة أساس و 31 نقطة أساس عن الربع السابق. فيما انخفضت المصاريف التشغيلية باستثناء مخصصات القروض عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 1.7% إلى 573 مليون ريال كما انخفضت عن الربع السابق بنسبة 6.7%، أقل من التوقعات بنسبة 7.1%.

من جهة اخرى انخفضت مصاريف مخصص خسائر الائتمان عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 60% فيما ارتفعت عن الربع السابق بنسبة 1.2% إلى 52 مليون ريال، أقل من التوقعات البالغة 75 مليون ريال بنسبة 31.3%، وانخفض معدل التكلفة إلى الدخل في الربع الأول 2024 إلى 42.7% من 43.6% في الربع الأول 2023

في المقابل ارتفعت محفظة القروض عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 8.2% و1.2% عن الربع السابق إلى 103.3 مليار ريال ، بالتوافق مع التوقعات البالغة 103.1 مليار ريال فيما، ارتفعت الودائع عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 7.8% و0.8% عن الربع السابق إلى 113.7 مليار ريال، مقابل التوقعات البالغة 113.9 مليار ريال.

واشارت “الجزيرة كابيتال” الى ان تفوق نمو القروض على نمو الودائع ادى إلى اتساع معدل الإقراض إلى الودائع في الربع الأول 2024 بمقدار 31 نقطة أساس إلى 90.8% من 90.5% في الربع الأول 2023 أيضا، ارتفعت استثمارات البنك عن الربع المماثل من العام السابق بنحو 7.9% و4.2% عن الربع السابق إلى 23 مليار ريال.