“الاهلي كابيتال”: ايرادات مجموعة stc في الربع الاول هي الاعلى على الإطلاق وهذه توصيتنا والسعر المستهدف للسهم

وصفت شركة الاهلي كابيتال ايرادات مجموعة stc في الربع الاول 2024 بانها اعلى ايرادات ربع سنوية تحققها الشركة على الاطلاق مبينة ارتفاعها بنسبة 5.1% على أساس سنوي و7.8% على أساس ربع سنوي، لتصل إلى 19.1 مليار ريال.

وبحسب “الاهلي كابيتال” أعلنت مجموعة stc عن نتائج متباينة للربع الأول من العام 2024 مع ارتفاع صافي الدخل بنسبة 5.7% على أساس سنوي +44.5% على أساس ربع سنوي، إلى 3.29 مليار ريال، ويقارن هذا مع تقديرات الاهلي كابيتال والتقديرات المتفق عليها البالغة 2.89 مليار ريال و2.98 مليار ريال على التوالي، مضيفة، جاءت الهوامش الإجمالية أقل من التقديرات وجاء دعم الأرباح من انخفاض النفقات التشغيلية عما كان متوقعًا، والذي بلغ 2.91 مليار ريال مقابل التقديرات البالغة 3.30 مليار ريال.

واوصت “الاهلي كابيتال” بزيادة في الوزن لسهم مجموعة stc  مع سعر مستهدف عند 44.0 ريالاً، مرجحة أن النمو القوي للإيرادات من القنوات والحلول والكفاءات التشغيلية وبرامج تسييل الأصول هي المحركات الرئيسية للأسهم، و تماشيًا مع سياسة توزيع الأرباح، أعلنت شركة الاتصالات السعودية عن توزيع أرباح منتظمة بقيمة 0.40 ريال للسهم للربع الأول من العام 2024، وهو ما يترجم إلى عائد أرباح سنوي بنسبة 4.3%.

ووفقا للتقرير فأن الزيادة السنوية في الإيرادات كانت مدفوعة بالنمو الصحي في جميع قطاعات الأعمال. استنادًا إلى الشركات التابعة، تم تسجيل أعلى نمو من قبل بنك  اس تي سي 33.9% على أساس سنوي،  يليه توال 26% على أساس سنوي بينما كانت المساهمة الأكبر من شركة الاتصالات السعودية (65% من إيرادات الربع الأول من العام 2024). ) والقنوات (22%). ارتفع عدد مشتركي الهاتف المحمول في شركة الاتصالات السعودية STC بنسبة 10.4% على أساس سنوي إلى 26.92 مليون مشترك، بينما زاد عدد مشتركي الهاتف الثابت بنسبة 2.17% على أساس سنوي إلى 5.64 مليون.

واضافت ارتفع إجمالي الربح بنسبة 1.6% على أساس سنوي (+5.1% على أساس ربع سنوي) ليصل إلى 9.39 مليار ريال، وهو ما يتوافق مع التقديرات. تقلص هامش الربح الإجمالي بمقدار 165 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 49.1% وكان أقل من التقديرات البالغة 51.1%. و أن الانكماش والتباين في الهوامش كان بسبب زيادة المساهمة من الوحدات ذات الهامش المنخفض مثل القنوات وبنك STC.

وابانت ارتفعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 2.1% على أساس سنوي (+16.3% على أساس ربع سنوي) إلى 6.47 مليار ريال، وهي متوافقة إلى حد كبير مع التقديرات البالغة 6.23 مليار ريال. انخفض هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 33.9% مقابل 34.9% في الربع الأول من العام 2023 وكان متوافقًا مع التوقعات البالغة 33.4%. بلغت قيمة المبيعات والإدارات 2.91 مليار ريال (15.2% من المبيعات)، مقابل 2.89 مليار ريال في الربع الأول من العام 2023 (15.9% من المبيعات) والتقديرات البالغة 3.30 مليار ريال (17.7% من المبيعات). بلغ الاستهلاك 2.62 مليار ريال مقابل 2.61 مليار ريال في الربع الأول من العام 2023 والتقديرات تبلغ 2.72 مليار ريال.

وبلغت المصاريف غير التشغيلية 3.19 مليار ريال مقارنة بـ 3.23 مليار ريال في الربع الأول من العام 2023 والتقديرات البالغة 3.33 مليار ريال، وأن التباين في الأعمال غير التشغيلية يرجع بشكل أساسي إلى ارتفاع دخل التمويل والمكاسب الأخرى بالإضافة إلى انخفاض تكلفة التقاعد المبكر.