الادخار والاستثمار

@wael_mirza عندما نتحدث عن الادخار فيجب أن نتحدث أيضا عن التضخم (الارتفاع بشكل عام في الأسعار بأبسط تعريف) وذلك لأن الادخارات هي مبالغ تستقطع من دخل الفرد مع الوقت لذلك فإن القوة الشرائية لتلك المدخرات تتقلص مع الزمن سواء كانت مستثمرة أم غير مستثمرة . دعني لتوضيح الصورة أن أقارن بين مؤشر التضخم في السعودية وبين مستثمر في مؤشر سوق الأسهم السعودي وذلك في الفترة من فبراير 2011 وحتى اكتوبر 2015 ، واضعا في الاعتبار أنك مستثمر في مؤشر السوق السعودي بطريقة أكثر تنويعا وأقل مخاطرة . العجيب أن المستثمرين المدخرين يركزون دائما على الأرباح والخسائر ويتناسون عامل التضخم لذلك فقد حقق هذا المستثمر من مؤشر سوق الاسهم السعودية حوالي 20% من إغلاق فبراير 2011 (5941) الى إغلاق اكتوبر 2015 (7124) بينما حقق التضخم في نفس الفترة ارتفاعا بنسبة 14% إذا فالمستثمر حقق فعليا 6% وهو ما يسمى بالعائد الحقيقي (المستثنى من التضخم) . إذا فإن المدخر المستثمر أمام تحدي كبير ألا وهو كيف ينتصر على التضخم وحماية ادخاراته ؟ والإجابة على ذلك فإن بعض الدول قد طورت ما يسمى Treasury Inflation-Protected Securities or TIPS ، أو سندات الخزينة المحمية من التضخم وهي بالطبع غير شرعية ولسنا هنا في هذا المقال للتسويق لها وبدلا من ذلك من الممكن أن تتفاهم مؤسسة النقد العربي السعودي مع الجهات الشرعية بخصوص إصدار صكوك حكومية إسلامية مبنية على أصول حقيقية بنظام الاجارة بحيث توفر قناة ادخارية تحمي قيمة مدخرات المواطنين وتكون الأصول عبارة عن مشاريع تنموية بحيث تشارك في نماء البنية التحتية في المملكة العربية السعودية . إذا فإن الادخار هو مبدأ تكاملي بين المستثمر المدخر وبين الدولة .