السبت, 6 مارس 2021
التوجد نتائج
اعرض كل النتائج
صحيفة مال
  • الرئيسية
  • الميزانية السعودية
  • مال Think Tank
  • رؤية السعودية 2030
  • الأخبار الاقتصادية
  • الأسهم
  • عقار
  • تقارير
  • VIP
  • إحصاءات عامة
  • أعمال تك
التوجد نتائج
اعرض كل النتائج
  • الرئيسية
  • الميزانية السعودية
  • مال Think Tank
  • رؤية السعودية 2030
  • الأخبار الاقتصادية
  • الأسهم
  • عقار
  • تقارير
  • VIP
  • إحصاءات عامة
  • أعمال تك
التوجد نتائج
اعرض كل النتائج
صحيفة مال
التوجد نتائج
اعرض كل النتائج
الرئيسية المقالات

الفرق بين الغش والتلاعب في السوق المالية

23 فبراير 2017
إبراهيم بن محمد الناصري

يوضح المثال التالي الفرق بين (الغش) و(الاحتيال أو التلاعب) سواءً في السوق المالية أو في أي سوق آخر: لو اشترى شخص سيارة من سوق السيارات المستعملة بعشرين ألف ريال ثم اكتشف أن عداد المسافة تم التلاعب فيه ليُظهر نصف المسافة المقطوعة فقط، فإن ذلك يُعد (غشاً) في البضاعة ذاتها، ولا دخل للسوق بذلك. أما لو كانت السيارة سليمة ولكن اكتشف أنه اشتراها بعشرين ألف ريال نتيجة المزايدة الوهمية (النجش) فإن ذلك يُعد (احتيالاً وتلاعباً) يتعلق بآلية عمل السوق ولا دخل للبضاعة به. هذا هو الحال في السوق المالية تماماً. 

اقرأ أيضا

المدن الاقتصادية واقتصاد المعرفة (2)

مبادرة مستقبل الاستثمار والتوأمة …

الحوكمة العدلية (2/4) .. الشفافية

لو أن شخصاً اشترى سهم شركة بعشرين ريال ثم اتضح أن الشركة دخلت السوق بنشرة إصدار تحتوي على معلومات غير صحيحة، أو اكتشف أن أرباحها المُعلنة قبل شرائه السهم غير دقيقة، فإن ذلك يُعد (غشاً) في البضاعة ولا دخل للسوق به. وقد رسم النظام أحكام المسؤولية عن ذلك وآليات التعويض في المواد (من 40 حتى 45) والمادتين (55 و56). أما لو اشترى شخص السهم بعشرين ريالاً بعدما لاحظ ارتفاع سعره في إغلاق اليوم السابق بالنسبة القصوى مثلاً، ثم اكتشف أن سبب الارتفاع لا يتعلق بتحسن في نشاط الشركة وإنما كان نتيجة ممارسة احتيالية من عدد من المضاربين لتضليل الجمهور بشأن سعر السهم، فإن ذلك يُعد (احتيالاً وتضليلاً market manipulation) يتعلق بآلية عمل السوق ولا علاقة له بجودة البضاعة (السهم). ويُعرًف بأنه التدخل المتعمد في آلية عمل السوق الحر من أجل إيجاد انطباع غير صحيح أو مضلل في شأن سعر الورقة المالية أو كمية التنفيذ أو نحو ذلك.

 وقد بين النظام أحكام وتفاصيل ذلك في المادة (49) وأحكام التعويض بالمادة (57). وكذلك الباب الثاني من لائحة سلوكيات السوق بعنوان (منع التلاعب في السوق). وقد عددت المادة (49) من النظام حالات التلاعب لتشمل: عقد صفقات أوراق مالية لا تنطوي على انتقال حقيقي لملكية الورقة المالية، وإدخال أمر شراء أو بيع مع العلم بوجود أمر مُقابل من حيث الحجم والسعر والتوقيت، والتأثير بشكل منفرد أو مع آخرين على سعر ورقة أو أوراق مالية معينة أثناء التداول، وإجراء سلسلة صفقات شراء أو بيع أو كليهما بهدف تثبيت سعر تلك الورقة.

وأضافت لائحة سلوكيات السوق عدداً آخر من الحالات تشمل: إجراء صفقة تداول وهمي، وتنفيذ صفقة تداول على ورقة لا تنطوي على تغيير في الملكية الحقيقية لها، وشراء أو بيع ورقة مالية بأسعار تتزايد أو تتناقص بشكل متتابع، وتحقيق سعر إغلاق مرتفع أو منخفض، وإدخال أمر أو سلسلة أوامر على ورقة مالية دون وجود نية لتنفيذها.

 ويلاحظ على أن جميع هذه الحالات تتعلق بآلية عمل السوق ولا دخل لها بحالة البضاعة. وعدم الخلط بين حالات الغش وحالات التلاعب له أهمية كبيرة لاختلاف الأحكام التي يخضع لها كلاً منهما. وعلى سبيل المثال لم يرتب نظام السوق المالية عقوبة خاصة على (الغش)، بما في ذلك إيراد بيانات غير صحيحة في نشرات الإصدار أو في إعلانات الشركة بعد الإدراج، وإنما أخضعها للعقوبات العامة في النظام، إضافة إلى حق المتضرر في التعويض وفق تفاصيل أوردها النظام. في حين أن عقوبة (التلاعب) تصل إلى السجن خمس سنوات. وكذلك الباب الرابع من لائحة سلوكيات السوق بعنوان (البيانات غير الصحيحة). 
 

وسوم: الاحتيالالسعوديةالسوق الماليةالغشتاسيتداولسوق الاسهم
السابق

قرار مجلس الوزراء يعزز الثقة بالاستثمار في سوق الإيجار

التالي

 استراتيجية المحيط الأزرق

ذات صلة

جزيرة “شُريرة”.. عالمية السياحة السعودية

النمو والتوسع بالمشاريع

مستقبل العدل المشرق مع تطوير المنظومة التشريعية

منتجات صديقة للبيئة

رؤية 2030 وتفعيل القوَّة الكامنة في الاقتصاد السعودي

استراتيجية سوق العمل تكرار أم ابتكار!

التعليقات 1

  1. متداول قديم says:
    4 سنوات ago

    الغش والتلاعب
    كل اسواق المال تقوم على الغش والتلاعب
    لان لو هناك شفافيه 100% لما كان هناك خاسر
    واذا لم يوجد خاسر فلن يكون هناك رابح
    وهو
    سوق
    ويستثنى من ذلك الاستثمار في القياديات في القيعان والاعتماد على التوزيعات النقديه
    –
    هناك انهيار
    قادم
    ولا اعلم بالتحديد متى
    ولكنه
    قادم

    رد

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *


المقالات

الكاتب

متلازمة المرض الهولندي ورؤية ريادة الاعمال السعودية

فهد بن ناصر العرجاني

الكاتب

تمويل طالب الدراسات العليا

بدر سالم البدراني

الكاتب

الرياض عندما تشع

علاء الدين براده

الكاتب

دعم المحتوى المحلي السعودي خطوة في الاتجاه الصحيح

د. عبدالعزيز المزيد

المزيد
صحيفة مال

© 2020 جميع حقوق النشر محفوظة لـ صحيفة مال - الناشر: شركة مال الإعلامية الدولية - ترخيص: 465734

روابط سريعة

  • سياسة الخصوصية
  • سياسة الاستخدام
  • تعريف الموقع
  • جوال مال
  • هيئة التحرير
  • الناشر

تابعنا

التوجد نتائج
اعرض كل النتائج
  • الرئيسية
  • الميزانية السعودية
  • مال Think Tank
  • رؤية السعودية 2030
  • الأخبار الاقتصادية
  • الأسهم
  • عقار
  • تقارير
  • VIP
  • إحصاءات عامة
  • أعمال تك

© 2020 جميع حقوق النشر محفوظة لـ صحيفة مال - الناشر: شركة مال الإعلامية الدولية - ترخيص: 465734