الأحد, 28 فبراير 2021
التوجد نتائج
اعرض كل النتائج
صحيفة مال
  • الرئيسية
  • الميزانية السعودية
  • مال Think Tank
  • رؤية السعودية 2030
  • الأخبار الاقتصادية
  • الأسهم
  • عقار
  • تقارير
  • VIP
  • إحصاءات عامة
  • أعمال تك
التوجد نتائج
اعرض كل النتائج
  • الرئيسية
  • الميزانية السعودية
  • مال Think Tank
  • رؤية السعودية 2030
  • الأخبار الاقتصادية
  • الأسهم
  • عقار
  • تقارير
  • VIP
  • إحصاءات عامة
  • أعمال تك
التوجد نتائج
اعرض كل النتائج
صحيفة مال
التوجد نتائج
اعرض كل النتائج
الرئيسية المقالات

هل تصدق عائد الاستثمار في بنك سعودي خلال 10 سنوات خسائر بـ 60%؟

08 نوفمبر 2015
راضي الحداد

 اقفل سهم بنك الجزيرة على سعر 17.80 في 29/10/2015 محققا خسائر اكثر من 35% في 10 شهور على الرغم من تحقيقه ارباحا مرتفعة خلال التسعة شهور من عام 2014 نتيجة ارباحا غير تشغلية ( 573مليون ) ناتجة عن بيع ارض وإذا ما استبعدت هذه الارباح قان النمو في الربحية يظل مرتفعا. وقد يفاجا المستثمر ان الاستثمار في بنك الجزيرة خلال 10 سنوات كان عائده خسارة تراكمية قدرها 60% بمعدل سنوي قدرة 6% سنويا كما يوضح الرسم البياني رقم (1), وهذا العائد لايتضمن الارباح الموزعة التي لم تكن منتظمة وقليلة نسبيا. وبعبارة اخرى فان الاستثمار في الاصول الخالية من المخاطر كودائع افضل من الاستثمار في بنك الجزيرة من ناحية العائد والمخاطر . ونستطيع تفسير الاداء السيء الى ارتفاع السعر نتيجة الافراط في التفاؤل, واخفاق الادارة في تحقيق اهم اهدافها وهي تعطيم حقوق المساهمين على مدى 10 سنوات وهي مدة كافية للحكم على جدوى الاستثمار. في هذا المقال نحاول الابحار في الاسباب وراء الاداء السيء. 544 لقد تناولنا الاسباب في ثلاث مقالات هي بنك الجزيرة ….الكفاءة المفقودة, هل يدار الجزيرة لصالح الادارة ام لصالح المساهمين, هل يرفع بنك الجزيرة راس ماله وقد تم نشر هذه المقالات في صحيفة مال الاقتصاديه. ويمكن تلخيص هذه الاسباب فيما يلي:- *فشل الادارة في تطوير استراتيجة تخلق ميزة تنافسية للبنك مقارنة بالبنوك الاخرى. لقد قام ماكينزي للاستشارات بوضع استراتيجة البنك للفترة 2014م-2018م , لقد ساهمت هذه الاستراتيجة في نمو الحصة السوقية ولكن تكلفة هذا النمو كان باهظا, كما ان الاستراتيجة افتقرت الى الابتكار وخلق الحصن الاقتصادي. *النمو المتسارع في اصول البنك مما يترتب عليه التوسع في الاقراض وزيادة الرافعة المالية. فقد ارتفعت محفظة القروض من 15.5 مليار عام 2009م الى 41.3 مليار بنهاية عام 2014 مسجلة متوسط نمو سنويا قدرة 33%. ووفقا لدراسة تحت عنوان، (From good banker to bad banker) قام بها (Aristobulo de Juan) ومعد الدراسة من البنك الدولي, اوضحت الدراسة ان النمو المتسارع والتوسع في الاقراض غير الجيد هو احد اسباب فشل البنوك, كما ان المشرع الامريكي يعتبر جودة اصول البنك ونوعية الادارة من ضمن عناصر نظام تقيم البنوك ( CAMEL). لقد ترتب على التوسع في الاقراض شطب حوالي 1284 مليون ريال خلال عامين فقط 2013 و2014 كما تم تحميل 520 مليون على قائمة الارباح والخسائر. ان المبالغ المشطوبة التهمت اربع سنوات من متوسط صافي الارباح للفترة من (2008-2014م). *كانت استراتيجة البنك التركيز على قطاع الافرد, الا ان هذا القطاع مازال يسجل خسائره منذ عام 2010م في حين امتاز قطاع الشركات بالتذبذب في صافي الدخل حيث سجل خسائر في عام 2014 مع ارباح قوية في عام 2013 وقد يكون السبب في تعثر بعض القروض. القطاع الذي امتاز بالنمو المستقر والمستدام قطاع الخزينة. *ارتفاع هيكل التكاليف مقارنة بالبنوك الاخرى وخصوصا بند الرواتب والمخصصات للديون غير العاملة, ويوضح الجدول الاتي ماتقضاه الموظفين خلال سبع سنوات مقارنة بارباح حملة الاسهم ونشير الى الحقائق الاتيه: نصيب كلا من الموظفين والمساهمين من اجمالي الدخل خلال 7 السنوات الاخيرة. 6552 1-تقاضى الموظفون في المتوسط 36% من اجمالي الدخل مقارنة 22% لحملة الاسهم. 2-توضح البيانات الماليه لعام 2014 م, أ-ان الرواتب تمثل حوالي 32% من اجمالي الدخل بينما لم تتجاوز في شركة الراجحي المصرفية للاستثمار 18%. ب_بلغت تعويضات 17 من كبار التنفيذين ببنك الجزيرة باستتثناء التعويضات المتغيرة على اساس الاستحقاق مبلغ 47 مليون ريال وتمثل 7% من الرواتب 2% من اجمالي الدخل بينما بلغت تعويضات 47 تنفيذيا في شركة الراجحي 59.5 مليون تمثل 2.44% من اجمالي الرواتب 0.43% من اجمالي الدخل. ان ما يتقضاه المدير التنفيذي في بنك الجزيرة حوالي ضعف ما يتقضاه زميله في شركة الراجحي ويصعب تبرير ذلك على اساس الاداء. ج_التذبذب في صافي الربح والذي يمثل حصة اصحاب الاسهم من صافي الريح بينما تمتاز الرواتب والتي تمثل حقوق الموظفين بالنمو. ان أصحاب الاسهم يحصلون على حصة اقل من صافي الربح في ظل مخاطر عاليه مقارنة بالموظفين. ان البنك مطالب بتخفيض هيكلة التكاليف بشكل كبير وفق خطة واضحة المعالم, ومطالب بالاهتمام بجودة الاصول وخصوصا محفظة التمويل الذي تشكل 62% من اجمالي اصوله من خلال مراجعة اجرءات وسياسة ادارة المخاطر وتخفيض الرافعة الماليه-( وعلى الرغم من ان مجلس ادارة البنك اوصى في يونيه من هذا العام بزيادة راس مال البنك عن طريق طرح اسهم حقوق اولويه الا ان المساهمين لا يعرفون بالتطورات الجوهريه في هذا الموضوع على الرغم من مرور اكثر من 3 شهور ) وكذلك توزيع ارباح سنوية للمساهمين, كما انه من الضروري ان تربط مكافات الادارة بمصفوفة من المعاير تراعي فترة زمنية لا تقل عن خمس سنوات بحيث تكون المكافات السنوية النقدية لا تزيد عن نسبة معينة على اساس متوسط اداء خمس سنوات . ان تطبيق مثل هذا النظام- ويمكن الاستعانه بما- اقترح المشرع الامريكي في تقيم الادارة التنفذية والتي تتضمن 9 معاير – للموائمة بين مصالح المساهمين والادارة مما يساهم في تقليل مخاطر الوكالة. اذا لم يقم حملة الاسهم بدورهم في اختيار مجلس ادارة قوي وذو كفاءة ومهني يقوم بواجبه في الرقابة وتقيم اداء الادارة التنفيذية وفقا معاير واضحة- والتدخل السريع اذا لزم الامر في تغير الادارة التنفيذية فان استثمارهم في البنك سيكون محفوفا بالمخاطر خصوصا في ظل تراجع اسعار البترول واحتمال انخفاص الدخل من الخدمات البنكيه مما يجعل ارباح البنك تتراجع بشكل سريع كما حدث في عام 2009,2010م. المساهمون مطالبون بالرقابة على مجلس الادارة وطلب ايضاحات جوهرية مثل اسباب ارتفاع الديون المشطوبة وتراجع اداء قطاع الافراد وارتفاع تعويضات الادارة التنفيذية كما عليهم مناقشة الاستراتيجيات والخطط ومقارنتهم بالمعاير العالمية واداء القطاع. فهل يقوم المساهمون بدورهم؟  

اقرأ أيضا

رداءة مهنية وراء مشاكل المالية العامة

الفيدرالي .. الأزمة والأدوات

العملة الخليجية .. والفرص من قلب الأزمات

وسوم: حصري
السابق

أسباب انخفاض سوق الاسهم

التالي

قوة نفطنا وضعف اقتصادنا

ذات صلة

لماذا اقترضنا وكيف وماذا نفعل الآن ؟

الاقتصاد السلوكي في خدمة الناس

بوكيمون جو وتأثيرها الاجتماعي الاقتصادي

أداء الموظف ومعايير الانتاجية

السعودة بين شح الوظائف والفصل التعسفي

اتجاه الطلب على وظيفة الالتزام والمطابقة

التعليقات 10

  1. ابو حمد says:
    5 سنوات ago

    راضي حداد !!!!

    هل انت نفس الشخص الذي كان يدير صندوق الفرض الأولية في الاستثمار كبيتل ، وتسببت بخسائر المساهمين معك لمدة ٨ سنوات باداره فاشله تهدف الى تحصيل الرسوم بعض النظر عن مصلحة العميل

    بدا الاستثمار كبيتل بالصعود بعد ان تم طردك

    حسبنا الله ونعم الوكيل

    رد
  2. alfaf.net says:
    5 سنوات ago

    هل لديه رفع راس مال ؟

    هل افاق الادارة تسعي لتحقيق اشياء للمستقبل

    هل ادارة البنك تسعي لما يسمى النموا الهندسي (المتراكمة الرياضيه )
    ماهي الخطط الخمسية لدى البنك

    هل يوجد نظام المشا ركة في هذا البنك

    هل هنالك خطط تمويليه مضافه

    اعتقد ان البنك وادارته عبارة عن شركة تقسيط مغلفه باسم بنك ..؟؟

    رد
  3. أبو علي السليمان says:
    5 سنوات ago

    تحليل علمي رصين
    لكن أين المحاسبة
    لﻹدارة التنفيذية ومجلس اﻹدارة
    موفق أستاذ راضي

    رد
  4. جعفر الحداد says:
    5 سنوات ago

    مقال جدا رائع ويلمس الواقع سلمت أناملك أستاذ راضي

    رد
  5. نعيم ابراهيم says:
    5 سنوات ago

    تحليل جدا ممتاز ومفيد شكرا لك ياراضي الحداد

    رد
  6. نجم says:
    5 سنوات ago

    موضوع تراجع سعر السهم ليس له أي دخل بكل ماذكر في المقال ولكن السبب الحقيقي يعود الى نية البنك زيادة رأس المال عن طريق حقوق ملكية، والمعلوم أن الجميع يحاول الهرب من حقوق الملكية مما جعل البيع فيه قوي .
    ومن جهة أخرى محاولة للسيطرة على أكبر كمية من أسهم البنك بسعر بخس بعد تراجعه الى مستويات دنيا.

    رد
  7. محمد بكر says:
    5 سنوات ago

    تحليل ممتاز …. لفائدة المساهمين

    رد
  8. يوسف عبد الله says:
    5 سنوات ago

    أعتقد أن التراجع في قطاع الأفراد و النمو في قطاع الخزينة في بنك الجزيره راجع لعدم وجود ما يسمى (تحويل الأسعار بين القطاعات) لذلك يظهر قطاع الأفراد ضعيف الربحيه و قطاع الخزينة عالي الربحيه

    رد
    • عبدالله يوسف says:
      5 سنوات ago

      شكرا على المشاركة اللطيفة اخوي خالد … العفو يوسف … بس الضاهر أن مفهوم تحويل الأسعار بين القطاعات ضارب عندك شوي مع كل الأحترام

      رد
      • يوسف عبد الله says:
        5 سنوات ago

        شكرا اخوي. …احتمال اني نظرت إلى الأمر بطريقه مبسطة

        رد

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *


المقالات

الكاتب

“هنا السودة”

د. نادية بنت عبدالله الشهراني

الكاتب

«الكيمائية» القابضة .. والتأخر في التعقيب

زياد محمد الغامدي

الكاتب

إجراءات التسوية الوقائية في الإفلاس

ديمه بنت طلال الشريف

الكاتب

وزير نفط .. بمرتبة جابر عثرات الكرام

جمال بنون

المزيد
صحيفة مال

© 2020 جميع حقوق النشر محفوظة لـ صحيفة مال - الناشر: شركة مال الإعلامية الدولية - ترخيص: 465734

روابط سريعة

  • سياسة الخصوصية
  • سياسة الاستخدام
  • تعريف الموقع
  • جوال مال
  • هيئة التحرير
  • الناشر

تابعنا

التوجد نتائج
اعرض كل النتائج
  • الرئيسية
  • الميزانية السعودية
  • مال Think Tank
  • رؤية السعودية 2030
  • الأخبار الاقتصادية
  • الأسهم
  • عقار
  • تقارير
  • VIP
  • إحصاءات عامة
  • أعمال تك

© 2020 جميع حقوق النشر محفوظة لـ صحيفة مال - الناشر: شركة مال الإعلامية الدولية - ترخيص: 465734