“الأهلي كابيتال”:34 ريال السعر المستهدف لسهم الأنابيب السعودية.. ونوصي بالحياد

أوصت شركة الأهلي كابيتال بالحياد للسهم لسهم الشركة السعودية لأنابيب الصلب ،مع سعر مستهدف 34 ريال.

وقالت الأهلي كابيتال وقالت أن إيرادات قطاع الأنابيب صغيرة القطر قد بلغت 61.2 مليون ريال، بإرتفاع 16.9% على أساس سنوي وانخفاض 18.9% على أساس ربع سنوي وقد تأثرت أحجام مبيعات الأنابيب صغيرة القطر سلباً بالتقلبات الموسمية. فيما جاءت إيرادات الأنابيب صغيرة القطر أقل بـ14.8% من تقديراتنا حيث انخفض متوسط سعر البيع 13.1%.

وبلغت إيرادات قطاع الأنابيب متوسطة القطر 163.5 مليون ريال، بإرتفاع 47.1% على أساس سنوي و5% على أساس ربع سنوي. وهذا أعلى بـ24.4% من تقديراتنا التي جاءت مدعومة بإرتفاع أحجام المبيعات 33.1%. وقد جاء إجمالي إيرادات الشركة أعلى بـ9.7% من تقديراتنا.

وسجلت الشركة نتائج ضعيفة على جميع مستويات الأرباح بانخفاض 15-60% على اساس ربع سنوي وسنوي. فقد أثر ارتفاع تكاليف العمال سلباً على إجمالي الهوامش، بالرغم من ارتفاع الإيرادات 39.2% على أساس سنوي.بينما جاء صافي الدخل أقل بكثير من تقديرات الأهلي كابيتال البالغة 15.7 مليون ريال نتيجة لانخفاض الأرباح من قطاع الأنابيب صغيرة القطر وتزايد تكاليف العمال وارتفاع الخسائر أكثر من المتوقع للشركات التابعة والزميلة.

موضحة أن إجمالي الهوامش بلغ 9.8%، أي أقل بكثير من توقعاتنا البالغة 15.7% مقابل 16.2% في الربع الثالث من 2013 و13.1% في الربع الثاني من 2014. وقد حد هذا من تحسن الإيرادات.

مبينة أن أهم مخاطر الانخفاض هي الخسائر الحالية من الشركات التابعة والزميلة وتأخير تنفيذ المشاريع الجديدة المتعلقة بالأنابيب متوسطة القطر إضافة إلى انخفاض المشاريع الجديدة.

التقرير هنا