“البلاد المالية” توصي بشراء سهم STC .. و 78 ريال السعر العادل

أبقت “البلاد المالية” على توصيتها بشراء سهم شركة الاتصالات السعودية ، متوقعة أن يحقق عائداً بـ 16%، وأن يصل سعره الى 78 ريال، مقارنة بسعر تداوله الحالي.
مضيفةً أن نتائج الشركة في الربع الرابع 2014، تأثرت بعمليات تسوية غير النقدية ، مما أدى الى اختلاف النتائج عن التوقعات. وأنه على الرغم من عدم وجود أي تأثير على التدفقات النقدية، الا أن هذه العوامل تعبر بوضوح عن سياسة الشركة والرغبة في إعادة هيكلة بعض الاستثمارات الخارجية، والتي لا تحقق قيمة مضافة للشركة بل على العكس تؤثر سلباً على الأداء المجمع.

وأشارت”البلاد المالية” الى أنه كشفت مؤشرات الأرباح المؤقتة لـ (STC) في الربع الرابع 2014 أن الشركة حققت صافي دخل بـ 2.442 مليار ريال، وبتراجع 32.6٪ على أساس سنوي و27.58٪ مقارنة بالربع السابق، وأنها جاءت دون توقعاتها التي كانت 3.57 مليار ريال ، مضيفةً أنه جاء هذا التراجع على الرغم من تحقيق الشركة أرباح استثنائية بـ595 مليون ريال، مقابل نزع قطعة أرض تملكها الشركة في حي الفيضلية بالرياض.

وأرجعت STC الانخفاض في الأرباح مقارنة مع الربع الرابع 2013، الى تسجيل مخصص هبوط في الاستثمارات غير متكرر بلغ 399 مليون ريال في شركة سيل سي ، وهي شركة تابعة لشركة أوجيه للاتصالات، اضافة الى ارتفاع الاستهلاك والإطفاء بـ 10%، أي ما يعادل 164 مليون ريال ، وارتفاع المصاريف الإدارية بـ 19.5٪ ، و161 مليون ريال، وكذلك مخصص الزكاة بـ 178% و110 مليون ريال، وأخيراً الانخفاض في صافي الدخل والمصاريف الأخرى بنسبة 66٪ ، و645 مليون ريال، نتيجة توقف STC عن معالجة حصتها في شركة ايرسيل بحسب طريقة حقوق الملكية اعتبارا من الربع الثاني 2013.

وأضافت”البلاد المالية” أن ايرادات الشركة في الربع الرابع 2014 بلغت 11.85 مليار ريال، وارتفع بنسبة 5.2٪ على أساس سنوي مقارنة مع 11.27 مليار ريال للربع الرابع 2013، مبينةً أنه في يناير أوصى مجلس ادارة STC بتوزيع أرباح نقدية بـ 1 ريال للسهم الواحد عن الربع الرابع عام 2014. وبالإضافة إلى ذلك، عين المجلس الدكتور خالد حسين بياري لمنصب الرئيس التنفيذي لشركة الاتصالات السعودية بدءاً من 27 أبريل 2015، و في ديسمبر عام 2014، تلقت STC إخطارا من قسم أملاك الدولة بشأن التعويض عن نزع ملكية أرض الشركة في حي الفيصلية في مدينة الرياض. وبلغت التعويضات لل726.3 مليون ريال ، وفقا لذلك حققت STC مكاسب رأس مالية بـ 595 مليون ريال تم تسجيلها في الربع الرابع 2014.

التقرير هنا