“طيبة القابضة”.. السهم مجد استثمارياً بناء على معطياته الحالية ونتائج 2015 محورية وفيصلية

زادت أرباح شركة طيبة القابضة للعام 2014 إلى مستويات عالية جدا، فقفزت ربحية السهم 8.10 ريالات من 1.76 ريال عام 2013، وتبعا لذلك انخفض مكرر ربح السهم إلى 5.42 أضعاف من 23 عام 2013، وهذا ممتاز رغم أن الأرباح التي سجلتها الشركة غير متكررة وليست تشغيلية بالمعنى الدقيق، ولكنها تندرج ضمن أنشطة الشركة الرئيسية التي تشمل تملك والمتاجرة بالعقار.

ووفقا لـ “الرياض” انعكس قرار الشركة القاضي بإعادة استثمار المبلغ المتحصل من بيع فندق بكة أراك في وعاء آخر على أصول الشركة وكذلك على قيمة سهمها الدفترية للعام 2014، فانخفض مكرر القيمة الدفترية إلى 1.65 ضعفا وهو جيد جدا، وبهذا يأتي متوسط مكررات السهم عند الجيد جدا، ولكن تبقى نتائج أعمال الشركة للعام الجاري 2015 محورية وفيصلية.

وجاءت أرباح طيبة المتميزة بعد بيع الشركة العربية للمناطق السياحية “أراك”، التي تملك طيبة القابضة من أسهمها نسبة تلامس 87 في المئة، فندق بكة أراك الواقع على شارع أجياد بمدينة مكة المكرمة بمبلغ 330 مليون ريال، فحقت “طيبة القابضة” من ذلك أرباحا، غير متكررة وغير تشغيلية، بنحو 163 مليون.

السعر والقيم

وفي مجال السعر والقيم، يعتبر سعر سهم “طيبة القابضة” الحالي عند 44 ريالا مجد على المستوى الاستثماري في حال استقر مكرر ربح السهم تحت مستوى 10 أضعاف، وبقي مكرر قيمة سهمها الدفترية أقل من 1.90 ضعف.

تذبذب السهم

واستنادا على إقفال سهم “طيبة القابضة” بنهاية جلسة الثلاثاء؛ الخامس من جماد الأول 1436، الموافق 24 فبراير 2015؛ على 43.90 ريالا، تبلغ القيمة السوقية للشركة 6585 مليون ريال، نحو 6.59 مليارات، موزعة على 150 مليون سهم، تبلغ كمية الأسهم الحرة منها 89.50 مليونا.

وبقي سعر السهم في خمس جلسات بين 43.50 ريالا و46.5، فيما تراوح خلال 12 شهرا بين 29 ريالاً 48.70، ما يعني أن سعر السهم تذبذب في 52 أسبوعا بنسبة 50.70 في المئة، وفي هذا ما يشير إلى أن السهم متوسط إلى مرتفع المخاطر، ولكن الكمية المتبادلة يوميا خلال عام والبالغ متوسطها 1103 آلاف، تهمش مفهوم المخاطر، لأن مثل هذه الكمية تعني أن السهم ليس للمضاربة.

الحصانة المالية

من النواحي المالية، أوضاع الشركة النقدية جيدة، فقد بلغ معدل المطلوبات إلى حقوق المساهمين 35.42 في المئة، والمطلوبات إلى إجمالي الأصول 14 في المئة، وهما جيدان جدا، وعند مقارنتهما بمعدل التداول البالغ 1.77، السيولة السريعة والنقدية عند 1.76، يتضح لنا أن الشركة محصنة بشكل جيد جدا، ولديها القدرة على مواجهة أي التزامات مالية قد تواجهها على المدى القريب إلى المتوسط.

وفي مجال الإدارة والمردود الاستثماري، جميع أرقام الشركة تضعها في مركز المقبول رغم الأرباح الممتازة التي حققتها الشركة على المستوى الاستثماري.

عدالة السعر

وبعد دمج هذه النسب والقيم ومقارنة ذلك بأبرز مؤشرات أداء السهم، وما رشح لنا عن تطلعات الشركة المستقبلية، يعتبر سعر سهم “طيبة القابضة” عند قيمته العادلة بناء على أداء الشركة للعام 2014، وبناء على مكرراته الحالية.

هذا التحليل يهدف في الدرجة الأولى إلى تحديد مدى عدالة سعر السهم وجدوى الاستثمار فيه بناء على المعطيات الحالية، لعل لقارئ أو المستثمر يستأنس أو يستفيد منها، ولا يعني توصية من أي نوع.

استخلصت جميع الأرقام والمعايير والمؤشرات والنسب الواردة في هذا التحليل من القوائم المالية للشركة على موقعها ومن موقع “تداول”، وتمت مقارنة النتائج مع مواقع أخرى تتسم بالدقة والحيادية، وفي حال وجود أي اختلافات جوهرية، تم الأخذ بالأرجح والموثق منها.