“الفرنسي كابيتال”: أرباح”أسمنت السعودية” فاقت التوقعات.. و113 ريال السعر العادل للسهم

كشفت “الفرنسي كابيتال” أن الأرباح البالغة 303 مليون ريال، التي حققتها شركة أسمنت السعودية في الربع الأول، فاقت توقعاتها بـ10%،والتي كانت 276 مليون ريال، وأبقت على توصيتها بشراء سهم اسمنت السعودية محددة السعر العادل بـ 113 ريال، بزيادة 25% عن أخر اغلاق للسهم البالغ90 ريال.
مبينةً أن أهم العوامل الجذابة لسهم شركة أسمنت السعودية تتمثل في عائد الربح الموزع البالغ 7.2%، اضافة الى مكرر الربح المنخفض البالغ 12.7مرة ، والذي يقل عن متوسط مكرر الربح لقطاع الأسمنت السعودي البالغ 13.1 مرة، وكذلك للشركات المشابهة في دول مجلس التعاون الخليجي المقدر بـ13.3 مرة.

مضيفةً أن الشركة حققت نمو بـ 13 في الربع الأول 2015، مقارنة بالربع السابق، 6٪ على أساس سنوي، مرجعةً ذلك الى أنه كان الأداء التشغيلي أقوى مما كان متوقعا، وكذلك جاء مجمل أعلى من التوقعات بـ4 ه%، وأنه بلغ حجم مبيعات الاسمنت 2.2مليون طن للربع متماشيا مع التوقعات ، وأن هذا يعني الى أنه السبب الرئيسي لتفوق النتائج عن التوقعات يعود الى ارتفاع هامش الربح الاجمالي عن المتوقع، الأمر الذي اعتبرته “الفرنسي كابيتال” بالجيد خاصة بعد صرف الشركة راتب شهرين للسعوديين وراتب شهر لغير السعوديين، وأنه أرباح الشركة لم تتأثر كثيراً بهذا الاجراء.
من جهة أخرى توقعت”الفرنسي كابيتال” أن ترتفع مبيعات الشركة من السمنت بحدود 4% خلال العام الجاري مقارنة بالعام السابق، مضيفةً أنه حققت شركة الاسمنت السعودية مبيعات بـ 2.2 مليون طن خلال الربع الأول من العام الجاري، والذي يعني نمو 3% على أساس سنوي و5% على أساس ربع سنوي ، مما يشير الى أن نمو حجم مبييعات الاسمنت للشركة يتجه أقل من المتوسط القطاع. أما ، في حين أن مفتاح ، بينما محركات الاستهلاك تتمثل في النقص الحاد في المساكن، ونقص البنية التحتية وأن الحكومة لا تزال مستمرة في ازالة العوائق، ونظرا لمكانة شركة أسمنت السعودية في السوق فانه من المرجح أن ترتفع المبيعات بـ4% بنهاية العام الجاري.

التقرير  هنا