“الاستثمار كابيتال” : أرباح “الراجحي” دون التوقعات.. و60 ريال السعر العادل للسهم

كشفت “الاستثمار كابيتال” عن أن الأرباح البالغة  1.7 مليار ريال والتي حققها مصرف الراجحي في الربع الثالث 2015 جاءت أقل من توقعاتها التي كانت 1.8 مليار ريال مشيرةً الى أنه استطاع المصرف الحفاظ على نسبة الاقراض للودائع بنسبة 78% و أنها نسبة قابلة للزيادة و لكن بالرغم من نزول حجم القروض بشكل ربعي إلا ان المصرف لم ياخذ مخصصات مرتفعة، و هذا ما يشير الى تحسن جودة القروض .

مرجعة اختلاف الأرباح عن التوقعات الى انخفاض الاتعاب المصرفية نتيجة إلى انخفاض الودائع و هذا ما قد يشجع المصرف اكثر على الاقراض لرفع نسبة القروض بالنسبة للودائع.

وأوصت “الاستثمار كابيتال” بالحياد لسهم الراجحي ، وأن القيمة العادلة لسهم المصرف هي عند 60 ريال و ذلك عبر تقييم الدخل الصافي و معامل خصم11%و نمو 3%.

مشيرةً الى أنه بلغت محفظة الاقراض 209.9 مليار ريال في نهاية  الربع الثالث من عام 2015 بارتفاع قدره 3.07% مقارنة بالربع المماثل من العام الماضي حيث كانت 203.6 مليار ريال، و بأقل من تقديراتها البالغة 213.3 مليار ريال.

وارتفعت ودائع العملاء في مصرف الراجحي إلى ما يقارب 265.4 مليار ريال بارتفاع بنسبة 6.18% مقارنة بالربع المماثل من العام الماضي فقد بلغت 250.0 مليار ريال، و بأقل بنسبة 1.66% عن تقديراتها البالغة 269.9 مليار ريال.

التقرير هنا