“الراجحي المالية”: ارباح “ارامكو” فاقت توقعاتنا وستقفز 112% بنهاية العام وتتخطى هذا المستوى في 2022 وهذه توصيتنا والسعر المستهدف للسهم

كشفت شركة الراجحي المالية ان الارباح البالغة 114 مليار ريال، والتي حققتها شركة ارامكو السعودية بنهاية الربع الثالث من العام الجاري، فاقت توقعاتها التي اشارت الى تسجيل 104 مليار ريال، متوقعة ان تبلغ ارباح الشركة 392 مليار ريال، بنهاية العام الجاري 2021، بارتفاع 112% عن ارباحها في 2020 التي كانت 185 مليار ريال، على ان تصل الى 411 مليار ريال بنهاية العام 2022.

في المقابل اوصت “الراجحي المالية” بالحياد لسهم شركة ارامكو السعودية مع رفع السعر المستهدف الى 37 ريال، مقارنة بتقييمها السابق الذي كان عند 35 ريال، مضيفة ما زلنا إيجابيين بشأن أرامكو، نظرًا لقدرتها على الحفاظ على توزيعات الأرباح والاستثمار الراسمالي والميزانية القوية.

واضافت في حين جاءت إيرادات الربع الثالث متماشية في الغالب مع التقديرات، إلا أن أرباح الربع الثالث تفوقت على التوقعات ، مدفوعة بشكل أساسي بهوامش التكرير القوية والكيماويات، إلى جانب انخفاض تكاليف التشغيل عن المتوقع، مشيرة الى انه مكّن ارتفاع أسعار النفط وإنتاجه الشركة من توليد تدفقات بقيمة 28.7 مليار دولار (+ 27٪ على أساس ربع سنوي) ، وهو ما كان أكثر من كافٍ لتغطية مدفوعات الأرباح الفصلية (18.76 مليار دولار) والنفقات الرأسمالية (7.6 مليار دولار). كما ساعد ذلك الشركة في تحسين نسبة المديونية إلى 17.2٪ (مقابل 19.4٪ في الربع الثاني من عام 2021 ؛ الهدف: 5-15٪).

وتوقعت “الراجحي المالية” استمرار شركة أرامكو في توليد تدفقات نقدية قوية ، مدفوعة بأسعار النفط الثابتة وسط الطلب القوي على النفط وقيود العرض المستمرة من أوبك +، والارتفاع التدريجي في الإنتاج وفقًا لحصة الإنتاج المتفق عليها، وهوامش صحية ، وتحسين الكفاءات / أوجه التآزر. كما تدعم التدفقات النقدية المرتفعة خطط النفقات الرأسمالية (خطة لزيادة الطاقة القصوى إلى 13 مليون برميل في اليوم من 12 مليون برميل في اليوم، وخفض الديون.