“الجزيرة كابيتال” توصي بالحياد لأسهم 9 شركات مدرجة في قطاع الأسمنت وترجح استمرار التحديات قريبة المدى في القطاع

كشفت شركة الجزيرة كابيتال أن قطاع الأسمنت يواجه تحديات قريبة المدى قبل بدء تنفيذ المشاريع الكبرى، مرجحة استمرار التحديات قريبة المدى، لكن الشركة تتوقع تعاف للعوامل الاساسية على المدى البعيد يبدأ في العام 2024.

وبحسب “الجزيرة كابيتال” تغيرت هيكلية محفزات الطلب في قطاع الاسمنت السعودي، حيث انخفض زخم بناء المساكن فيما تتراجع قيمة الرهون العقارية الجديدة نتيجة ارتفاع معدلات الفائدة وارتفاع تكاليف مواد البناء. اضافة إلى ذلك، من المتوقع ان تؤثر الاصلاحات الجديدة لدعم الاسكان على طلب الرهون العقارية.

وتوقعت “الجزيرة كابيتال” ارتفاع ارباح 9 شركات اسمنت الى 2.4 مليار ريال بنهاية العام 2024، بنسبة 26.8% عن الارباح المتوقعة للشركات نفسها في 2023، متوقعة تعافي الطلب في قطاع الاسمنت اعتبارا من 2024 استنادا إلى التوقعات بخفض معدلات الفائدة في نهاية العام والاتجاه الهابط الحالي لاسعار مواد البناء بعد موجة التضخم.

من جهة اخرى اوصت “الجزيرة كابيتال”  بالحياد لاسهم 9 شركات مدرجة في سوق الاسهم السعودية “تداول”، مضيفة، ادى الاسراع في تنفيذ مشاريع صندوق الاستثمارات العامة والمشاريع الكبرى غير الخاضعة للصندوق الى تحفيز الطلب على الاسمنت خلال الاشهر القليلة السابقة، حيث تمر هذه المشاريع في مراحل تنفيذ مختلفة، ولم يتم ترسية معظم قيمها بعد؛ نتيجة لذلك من المتوقع ان تحفز المشاريع الكبرى وارتفاع نفقات الراسمالية للحكومة الطلب على الاسمنت خلال السنوات القليلة القادمة، لكن التركيز الجغرافي للمشاريع الكبرى القائمة حاليا في المنطقة الوسطى يجذب شركات الاسمنت من المناطق الاخرى التي تعاني من ضعف الطلب، مما يؤدي الى زيادة المنافسة في المنطقة الوسطى. نتيجة لذلك، يتوقع حدوث مرحلة اخرى من ضغوط التسعير في المنطقة الوسطى، مما قد يؤدي الى انخفاض ارباح الشركات العاملة في المنطقة بداية من الربع الثاني 2023.

واضافت مع ذلك، يتوقع تحسن كامل للاسعار في العام 2024 بدعم من ارتفاع زخم الانشاءات في المشاريع الكبرى. بالتالي، من المحتمل ان تنعكس الصورة الايجابية على قطاع الاسمنت في المملكة على المدى المتوسط/البعيد.