“الجزيرة كابيتال”: نتوقع ارتفاع ارباح “العربية للتعهدات الفنية” لهذين المستويين في 2022 و2023 والشركة في مكانة ايجابية وستحقق نمو مركب في الايرادات حتى 2026 بهذا المستوى ونوصي بزيادة المراكز وهذا السعر المستهدف للسهم

اكدت شركة الجزيرة كابيتال ان الشركة العربية للتعهدات الفنية في مكانة إيجابية بسبب تواجدها القوي من خلال الحصة السوقية الأكبر في قطاع الإعلانات الخارجية، كما تستفيد من مبادرات الترفيه والسياحة في المملكة لجذب عدد أكبر من السكان وتوفير المزيد من الأسباب للبقاء خارج المنزل وحملتها نحو رقمنة خدماتهم، حيث أن احتياجات الإعلانات ستتبع زيادة تدفق السكان والفعاليات، مضيفة أن التقييم الحالي للشركة العربية للتعهدات الفنية جاذب بسبب قوة نسب العوائد (العائد على حقوق المساهمين والعائد على الأصول) الحالية.

وتوقعت “الجزيرة كابيتال” ارتفاع ارباح شركة العربية للتعهدات الفنية الى 283 مليون ريال بنهاية العام 2022، وبنسبة 37.3% عن ارباح العام 2021 التي كانت 206 مليون ريال على ان تصل الى 344 مليون ريال في العام الجاري 2023، وبنسبة 21.4% عن الارباح المتوقعة للعام 2022.

واوصت “الجزيرة كابيتال” بزيادة المراكز لسهم شركة العربية للتعهدات الفنية وبسعر مستهدف 137.0 ريال، مضيفة تم تحديد وزن نســبي عند 50%، للتقييم على أساس خصم التدفقات النقدية و50%، للتقييم على أســاس مكرر الربحية المتوقع للعام 2023 عند 18 مرة. بناء على جمع التقييمات، تم التوصل الى الســعر المستهدف بقيمة 137 ريال للسهم، وبناء على السعر المستهدف للسهم، تكون القيمة الضمنية لمضاعف الربحية لصافي .ً الربح المتوقع للســنة المالية 2023 عند 15.7 مرة مقابل مكرر الربحية الحالي عند 20.8 مرة على أساس ربح السهم لفترة إثني عشر شهرا.

وبحسب “الجزيرة كابيتال” تمتلك الشركة سجل حافل بالرغم من التحديات الناتجة عن إجراءات احتواء جائحة كوفيد حققت الشركة نمو قوي في الإيرادات، حيث يتوقع تسجيل معدل نمو سنوي مركب لمدة 5 سنوات في الفترة من 2018 إلى 2022 بنسبة %14.3 وصافي ربح بمعدل سنوي مركب بنسبة 16.8% لنفس الفترة. يأتي هذا النمو بدعم من زيادة الطلب على إعلانات الطرق، وهو الجزء الذي تركز الشركة عملياتها عليه حاليا بالإضافة إلى زيادة الطلب والنشاط في قطاع خدمات الإعلانات الداخلية ضاعفت العربية عقودها لقطاع الإعلانات الداخلية لأكثر من ثلاثة أضعاف من العام 2020 حتى الآن إلى 25 عقد من 8 عقود).

وتوقعت “الجزيرة كابيتال” استمرار قوة نمو الإيرادات مع الوضع الجيد لمحركات القطاع وبدعم من حصتها السوقية الرائدة في القطاع، هناك قوة كامنة لدعم نمو إيرادات الشركة لتحقيق معدل نمو سنوي مركب في الفترة من نهاية 2022 إلى 2026 بنسبة 9.89%، وتتلخص العوامل الداعمة لنمو الشركة خلال الفترة القادمة في المبادرات الحكومية وزيادة التوجه لقضاء أوقات أطول في أماكن خارج المنزل زيادة 18.5%، من الوقت الذي يقضونه في متاجر التجزئة والمناطق الترفيهية كما في فبراير (2022 والمزيد من اللوحات الإعلانية الرقمية التي تقدم خدمات موسعة للعملاء 66 من الوجوه الإعلانية الرقمية حاليا لتصل إلى 80% في 2025.

واضافت تعد القدرة على تحقيق عوائد مرتفعة وهوامش يدعمها التحول الرقمي من المؤشرات الجيدة على ربحية الشركة سجلت الشركة عائد جيد على حقوق المساهمين حيث اعتمادها المحدود نسبيا على الاقتراض بالمقارنة مع الشركات المشابهة. الأمر الذي يعزز من كفاءة الربحية متوقعة أن تحافظ الشركة على قوة العوائد في السنوات القادمة بدعم من الهوامش الجيدة والاستخدام الفعال لرأس المال العائد على رأس المال المستثمر في الفترة من 2017 إلى 2921 عند 8.12% خلال الفترة من 2022 إلى 2024 مرجحة أن يبلغ متوسط العائد على حقوق المساهمين 36.3% والعائد على متوسط الأصول 11% مع زيادة الاعلانات الرقمية حيث بلغت الاعلانات الرقمية 66%، وسينخفض عدد اللوحات الاعلانية التقليدية مما تتطلب عمالة اقل وتوفر خدمات اوسع، مرجحة اتساع هامش الربح الاجمالي في العام 2027 بمقدار 288 نقطة، من 39.1% في التسعة اشهر الاولى من العام 2022.